【中國耐火材料網】
12月1日，在由中國建材股份、中國硅酸學會耐火材料分會、瑞泰科技舉辦的"水泥·綠色·節能"發展研討會上，瑞泰科技集中展示了其在水泥行業最新研發的耐火材料產品和技術，其中不少是顛覆性的國內外首創技術。
瑞泰科技此前公告，公司實際控制人將變更為中國寶武，中國建材集團退居第二大股東。世界最大鋼鐵集團與最大建材集團結為"親家"，牽手的動力來自2000多億元的中國耐火材料市場。
瑞泰科技董事長曾大凡對中國證券報記者表示，此次重組引入戰略投資者，共同推動瑞泰科技快速、高質量發展。瑞泰科技將借助中國建材集團和中國寶武戰略合作的契機，依托兩大央企平臺的影響力，引領耐火材料行業轉型升級，向三年百億、五年達到世界一流耐火材料龍頭企業的目標邁進。
瞄準鋼鐵領域"二次IPO"
節能成為水泥行業關注的焦點。瑞泰科技的最新科技成果直指行業痛點。其中，"集成模塊化窯襯"在洛陽中聯水泥的應用，噸熟料煤耗降低了3-5公斤，可謂是顛覆性技術。國家"863"項目"水泥窯用環境友好堿性耐火材料"和"無鉻堿性磚耐高溫材料的萬噸級規模制備"技術成果在產業化基礎上，繼續研發復合尖晶石無鉻磚，在保證高溫性能和粘掛窯皮性能的基礎上，降低導熱系數，減少回轉窯燒成帶散熱損失。
中國證券報記者注意到，這次研討會更像是中國建材集為此次"聯姻"準備的宴席。中國建材集團旗下八大水泥集團、工程設計板塊的20家企業及海螺水泥集團共計100余名代表參會，這都是瑞泰科技的客戶。在研討會上，瑞泰科技與中國聯合水泥、北方水泥簽訂了戰略合作協議，推廣和應用瑞泰科技的最新科技創新成果。
瑞泰科技成立于2001年，2006年在深交所上市，成為A股市場首家以耐火材料為主業的上市公司。公司堅持以高檔耐火材料、功能型新材料和無機非金屬新材料為主業，明確了"做精玻璃板塊、做優水泥板塊、做強鋼鐵板塊"的業務結構，業務占比逐步趨于合理。根據Sixlens（國家知識產權大數據產業應用研究基地）的數據，瑞泰科技名列建筑材料行業67家A股上市公司"發明專利授權數量占比排行榜第一"。
目前，國內耐火材料行業產業集中度低，技術裝備水平落后，相比國外企業差距較大。為了改變這種局面，瑞泰科技將目光瞄準了鋼鐵行業，這個占據耐火材料行業消費量65%以上的大市場。
瑞泰科技8月27日公告，擬以發行股份方式購買中國寶武旗下武鋼集團所持武漢耐材100%股權和馬鋼集團所持瑞泰馬鋼40%股權。同時，瑞泰科技擬向武鋼集團和馬鋼集團發行股份募集配套資金。瑞泰科技股東中國建材總院和中國寶武簽署《股份轉讓協議》，約定中國建材總院向中國寶武轉讓所持公司5%股份。上述交易和股權轉讓完成后，中國寶武將成瑞泰科技實控人。
"科技創新需要和資本市場對接，而瑞泰科技在資本運作方面先天不足。"曾大凡表示，瑞泰科技此次資本運作，可以理解為第二次IPO。未來，瑞泰科技將借助中國建材集團和中國寶武戰略合作的契機，依托兩大央企平臺的行業影響力，引領耐火材料行業轉型升級，向著三年百億、五年達到世界一流耐火材料龍頭企業的目標邁進。
業內人士表示，中國寶武和中國建材集團分屬鋼鐵和建材兩個基礎制造業，且已經成為全球最大的鋼鐵和建材集團。而鋼鐵和建材行業占耐火材料市場消耗總額的90%左右，兩家央企合作將充分釋放各自優勢，提升瑞泰科技綜合效能，有效解決一些短板和弱項問題，增強企業活力和效率。
推動轉型升級
瑞泰科技通過科技創新、聯合重組、改造提升等方式，發展成為國內耐火材料行業龍頭企業，但與國際領先企業仍存在一定差距。
曾大凡表示，瑞泰科技以科技創新起家，成立以來一直埋頭深耕耐火材料的科技創新。瑞泰科技上市以來只融資過兩次（上市時融資7000多萬元和2009年定增融資2.3億元），加上公司原始資本少，企業規模較小。
此次瑞泰科技能否借助中國寶武在鋼鐵行業的影響力實現華麗轉身，成為市場關注的焦點。曾大凡對中國證券報記者表示，瑞泰科技得到中國寶武的認可，源于公司創新與鋼鐵企業的合作模式，打造了"湘鋼模式"和"馬鋼模式"，實現強強聯合、優勢互補、合作共贏。2019年，瑞泰科技鋼鐵板塊業務收入占比達59.15%。
" 湘鋼模式"是一種收購模式，即瑞泰科技以收購股權加增資的方式進行投資，在原有基礎上開展生產經營活動，通過技術創新，提高產品附加值和盈利能力。湘鋼瑞泰自2012年加入瑞泰科技以后，整體經營持續增長，經營質量明顯提升，8年間銷售收入增長124.60%，利潤總額增長223.44%，技術創新、管理提升、服務提升等方面得到加強，更好地服務湘鋼集團。同時，自身得到持續發展壯大。
"馬鋼模式"則為新建模式。瑞泰科技與馬鋼共同出資新設公司瑞泰馬鋼，同時新建鋼鐵工業用節能環保型高溫材料智能化制造基地。瑞泰馬鋼自2017年加入瑞泰科技，收入和利潤大幅度增長，經營效率顯著提高。更重要的是建成了中國第一條真正意義上的智能化高溫材料制造生產線，創建了開放式的高溫材料創新中心，運用全系統信息化、數字化和智能化方案，打造透明工廠，充分體現了智能制造、生態環保和創新驅動的理念，成為行業"四化轉型"（數字化、智能化、綠色化、高端化）的典范。
"湘鋼和馬鋼模式可以成功復制，推動企業高質量發展，提高盈利能力。"曾大凡表示，本次重組，瑞泰科技將重新定義耐材企業"技術+產品+服務"的經營模式，通過具有科技創新能力的專業耐材上市企業與具有市場和產業化優勢的鋼鐵企業相結合，做強做大企業，引領耐火材料行業轉型升級發展。"二者強強聯合，有望打造世界一流耐火材料巨頭，推動耐火材料行業深度整合、良性發展。"
中國證券報記者了解到，2019年國外鋼鐵企業的耐火材料需求量為873.8萬噸，國內1245.8萬噸。瑞泰科技2019年耐火材料的銷售量為42.88萬噸。市場空間巨大，將為瑞泰科技邁上新臺階插上騰飛的翅膀。
開啟深度整合
瑞泰科技此次重組方案的背后，是兩大央企各自戰略發展的需要，也是積極響應國企改革三年行動方案的具體行動。
曾大凡表示，該重組即是中國建材集團提高股權流動性、開放股權、資本增值的需要，也是中國寶武實現"一基五元""一企一業、一業一企"的戰略需要。
據了解，中國建材集團和中國寶武均為國有資本投資公司試點企業。經過近幾年國有資本投資公司改革實踐，兩大集團都取得了一些經驗。中國建材集團歷經了兩材合并、水泥板塊整合，中國寶武歷經了寶鋼和武鋼合并、大型鋼鐵企業整合，分別打造了中國建材行業和鋼鐵行業的航母。
中國證券報記者獲悉，與中國寶武重組完成后，瑞泰科技將作為中國寶武新材料產業的重點企業，積極開拓鋼鐵板塊市場，并繼續依托中國建材平臺，進一步開拓玻璃、水泥等基礎建材市場。重組后的瑞泰科技將充分發揮公司科技創新優勢和中國寶武、中國建材集團兩大平臺產業化、市場化優勢，通過"精品制造"和"精心服務"，帶動行業的結構優化和技術進步。
業內人士表示，此次瑞泰科技與世界最大的鋼鐵集團、耐火材料行業最大的用戶企業中國寶武的資產重組，標志著我國耐火材料行業深度整合已經開啟，將深刻影響行業的發展方向和產業格局，改善行業生態環境，對中國耐火材料從"制造大國"向"智造強國"邁進影響深遠。